El dolar encuentra menos obstáculos para seguir subiendo
El dólar cerró el jueves prácticamente sin cambios, con el DXY en la zona media de los 99 puntos, ya que los distintos datos macro de EE. UU. se compensaron entre sí.
USD
El dólar cerró el jueves prácticamente sin cambios, con el DXY moviéndose en la zona media de los 99 puntos, ya que los distintos datos macroeconómicos de EE. UU. se compensaron entre sí: el ADP de mayo sorprendió al alza con 122.000 empleos frente a un consenso cercano a 75.000, prolongando la racha de sorpresas positivas y elevando temporalmente la probabilidad implícita de una subida de tipos de la Reserva Federal antes de final de año hasta alrededor del 85%, aunque ese sesgo más restrictivo se vio moderado por el repunte de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en 13.000 hasta 225.000, el nivel más alto desde el inicio de la guerra con Irán a finales de febrero, una señal incipiente de posible debilitamiento del mercado laboral; con la atención puesta hoy en las nóminas no agrícolas de mayo a las 13:30 BST, donde se espera una moderación frente a abril con una tasa de paro estable en el 4,3%, un dato más débil pondría a prueba nuestra visión de que los riesgos siguen siendo favorables al dólar mientras Ormuz siga en juego, si bien el rechazo de Hezbolá al último alto el fuego mediado por EE. UU. mantiene intacta la prima geopolítica y refuerza la idea de que el camino de menor resistencia para el billete verde sigue siendo al alza.
EUR
El EUR/USD cerró el jueves ligeramente al alza, aunque continúa cotizando cerca de 1,16, poniendo fin a una sesión de elevada volatilidad intradía pero con escaso movimiento neto, mientras el euro sigue absorbiendo la doble presión de un dólar firme y de un entorno energético en Oriente Medio estructuralmente desfavorable para la zona euro; las ventas minoristas de abril sorprendieron modestamente a la baja sin alterar de forma significativa las expectativas sobre el BCE, con el mercado prácticamente descontando una subida de 25 puntos básicos en la reunión del Consejo de Gobierno de la próxima semana, y como venimos señalando, la asimetría en el cruce está claramente sesgada a la baja de cara a dicha cita, dado que el tono más restrictivo de Lagarde ya está ampliamente en precio mientras el encarecimiento de la energía importada sigue lastrando las perspectivas de crecimiento, con el Brent por debajo de 97 dólares pero aún muy por encima de los niveles previos al conflicto y Ormuz prácticamente cerrado; con una agenda ligera hoy en la eurozona, la moneda única queda de nuevo a merced de las nóminas estadounidenses y de los titulares procedentes de Oriente Medio, donde la falta de avances tangibles en las conversaciones según Irán mantiene firme la prima de riesgo.
GBP
La libra esterlina prolongó el jueves su goteo bajista, cediendo algunas décimas frente al euro y cerrando prácticamente plana frente al dólar, y seguimos dudando de que pueda sostener repuntes en un entorno marcado por unos términos de intercambio adversos ligados al cierre de Ormuz, el enfriamiento del mercado laboral, la moderación reciente de la inflación y la incertidumbre política en torno al mandato del primer ministro Starmer; la referencia clave de hoy en el Reino Unido es la encuesta del Decision Maker Panel de mayo a las 09:30 BST, que previsiblemente mostrará que las expectativas de inflación del IPC a un año se mantienen cerca del promedio elevado del 3,5%, un resultado con escaso impacto sobre las probabilidades de la decisión del Banco de Inglaterra del 18 de junio pero que reforzaría la percepción de una presión de tipo estanflacionista, dejando a la libra de nuevo muy dependiente de los titulares y, sobre todo, de las nóminas estadounidenses, con el sesgo negativo de riesgos aún claramente vigente de cara al fin de semana.
CAD
El dólar canadiense volvió a mostrar debilidad durante la sesión del jueves, con el USD/CAD repuntando hacia 1,39 pese al apoyo inicial de un tono más firme del crudo a comienzos de semana, después de que el WTI corrigiera tras los comentarios de Trump sobre posibles avances con Teherán y de que el rechazo de Hezbolá al alto el fuego revirtiera parcialmente esos movimientos; hoy llega el doble catalizador destacado durante toda la semana, con la Encuesta de Población Activa de Canadá de mayo y las nóminas no agrícolas de EE. UU. a las 13:30 BST, donde el consenso espera un modesto aumento de 10.000 empleos en Canadá y una tasa de paro estable en el 6,9%, aunque incluso con un resultado en línea seguimos viendo el balance de riesgos desfavorable para el dólar canadiense, dada la recesión técnica del primer trimestre, el descenso de los indicadores subyacentes preferidos por el Banco de Canadá hasta mínimos de cinco años y nuestra expectativa de que el banco central mantenga tipos en su decisión del 10 de junio; con Ormuz aún cerrado y los datos estadounidenses sesgados hacia un tono más restrictivo, los alcistas del USD/CAD mantienen la iniciativa.