El dólar retrocede mientras EE. UU. pausa los ataques contra Irán
El dólar se debilitó después de que Estados Unidos e Irán pausaran los ataques y los precios del petróleo cayeran, mientras los mercados centraban su atención en las expectativas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal, los datos de la eurozona y las próximas decisiones de los bancos centrales.
USD
El dólar se estabilizó el viernes tras una sólida semana de ganancias, aunque acompañado por una caída del petróleo ante las señales de avances en las negociaciones entre EE. UU. e Irán. Sin embargo, la verdadera noticia llegó durante el fin de semana, con EE. UU. aparentemente cesando sus ataques e Irán también pausándolos mientras Washington se mantenga al margen, mientras que las conversaciones sobre un tránsito seguro por el estrecho de Ormuz mostraron algunas señales adicionales de progreso. Esto deja al Brent cotizando esta mañana en torno a los 90 USD y al índice DXY cayendo un 0,25%, hasta 101,2. Con la Reserva Federal en período de silencio previo a la inusualmente impredecible decisión del miércoles, para la que los mercados descuentan una probabilidad del 36% de subida de tipos, la atención de hoy se centra en los pedidos de bienes duraderos de junio, que se espera repunten un 1,6%, y en la llegada de Netanyahu a Washington antes de la reunión de mañana en la Casa Blanca.
EUR
Los PMI preliminares del viernes sorprendieron frente a la contracción que habíamos previsto, con el índice compuesto aumentando hasta 51,9. Aun así, el EURUSD cerró por debajo de 1,14, registrando su sexta caída en siete sesiones. Aunque a primera vista resulta algo sorprendente dadas las circunstancias en Oriente Medio, sí encaja con los indicadores de sorpresas económicas, que han seguido mejorando pese a la renovada escalada de tensiones entre EE. UU. e Irán durante las últimas semanas. Esta mañana creemos que la lectura es más clara. La pausa en los enfrentamientos y la caída de los precios del petróleo han impulsado de nuevo a la moneda única hacia el nivel de 1,14. Hoy se publicará el índice Ifo de Alemania de julio, que también debería mostrar señales de mejora si nos guiamos por los datos de la semana pasada. Las pruebas más importantes llegarán con el PIB del segundo trimestre del jueves y el IPC preliminar del viernes, después de que junio registrara una inflación general del 2,8% y una subyacente del 2,4%. Seguimos considerando que las subidas estarán limitadas salvo que la tregua demuestre ser duradera.
GBP
La libra esterlina cerró la semana pasada con un tono más estable. Las sólidas ventas minoristas de junio publicadas el viernes, con un avance del 1,0% frente a una previsión de consenso que apuntaba a una caída del 0,3%, impulsadas por la ola de calor y la Copa del Mundo, junto con un PMI compuesto de 52,1, ayudaron a que el cable se estabilizara por encima de 1,33. No obstante, la prima fiscal asociada a la retórica de flexibilidad del primer ministro Burnham mantuvo las rentabilidades de los bonos británicos a 10 años por encima del 5%, las más altas del G7. Esta mañana, el cable cotiza al alza, respaldado por un dólar más débil y unos precios del petróleo más bajos, mientras que la agenda nacional de hoy está vacía, dejando la atención centrada en la decisión del MPC del jueves. Esperamos que el Bank Rate se mantenga en el 3,75%, con los mercados otorgando apenas un 4% de probabilidad a una subida, aunque descontando un movimiento completo para noviembre. La distribución de votos y el tratamiento del impacto del petróleo en las previsiones serán los aspectos más relevantes; mantenemos un sesgo moderadamente bajista a la espera de más detalles presupuestarios.
CAD
El dólar canadiense prolongó el viernes su discreta resiliencia, con el USDCAD cerrando prácticamente sin cambios por debajo de 1,41, ya que la caída del crudo compensó el beneficio derivado de un dólar estadounidense más débil. Dicho esto, es la dinámica del petróleo la que sigue marcando el rumbo esta mañana, con el dólar canadiense ligeramente más débil en las primeras horas de negociación mientras el Brent continúa retrocediendo. Con una agenda nacional vacía hasta la publicación del PIB de mayo el viernes, seguimos considerando que el USDCAD se mantendrá cerca de los niveles actuales. Los titulares relacionados con las negociaciones del USMCA y la evolución de la situación en Oriente Medio seguirán siendo probablemente los principales catalizadores a corto plazo.